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格隆汇4月25日丨大摩发研报指，中石油(0857.HK)似乎希望提升其燃气销售的定价能力，以进一步增强其财务状况来支持未来10年的新能源投资，促进其天然气经济的框架已经建立，使其油价如高收益债券般具防御性。报告将中石油Ｈ股目标价由5.8港元调升至6.5港元，评级“增持”。报告指，近期天然气行业的走势和集团的新能源计划促使该行上调中石油未来5年的气价上行幅度，最新预计2027年天然气价格将逐步提升每立方米0.2元人民币。鉴于天然气资产净值较高，报告因而上调中石油的目标价。

报告又提到，尽管年初至今在国企改革和股东回报增加的推动下，中石油的股价持续上涨，但认认为该股股价仍然吸引。若果油价长期跌至60至70美元水平，市场或会担心中石油能否维持目前的高收益，但认为集团石油盈利能力潜在下降的影响，或被天然气业务带来的潜在利润增量所抵销，相信集团将于未来5年锁定1300亿至1600亿元人民币的盈利或9%-11%的收益率。

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